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      怎么分析財務報表?

      發表于 : 2019-09-26 14:20:12 分類 : 會計實務
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        怎么分析財務報表?分析財務報表需要看用途是什么,不同的用途可以導向不同的分析思路,所用的指標也是有差別的,財務報表包含的內容很多,一般來說我們不需要從頭到尾全部分析一遍。以下是分析財務報表普遍用到的指標,要注意從同行業普遍指標、歷年指標變動趨勢、指標結構變化、橫向縱向比較等多方面考慮,才能得出正確的分析結果。

        一、短期償債能力分析

        1.營運資本=流動資產-流動負債

        2.流動比率=流動資產÷流動負債

        3.速動比率=(流動資產-存貨)÷流動負債

        4.保守速動比率=(貨幣資金+短期證券投資凈額+應收賬款凈額)÷流動負債

        5.現金比率=(貨幣資金+短期投資凈額)÷流動負債

        二、長期償債能力分析

        1.資產負債率=(負債總額÷資產總額)×100%

        2.①產權比率=(負債總額÷所有者權益總額)×100%

        ②產權比率=資產負債率÷(1-資產負債率)

        3.有形凈值債務率=[負債總額÷(股東權益-無形資產凈值)]×100%

        4.利息償付倍數=息稅前利潤÷利息費用

        其中:息稅前利潤=稅前利潤+利息費用=稅后利潤+所得稅+利息費用

        5.長期債務與營運資本比率=長期債務÷(流動資產-流動負債)

        6.①固定支出償付倍數=(稅前利潤+固定支出)÷固定支出

        ②固定支出償付倍數=(息稅前利潤+租賃費中的利息費用)÷[利息費用+租賃費中的利息費用+優先股股息÷(1-所得稅稅率)]

        三、資產運用效率分析

        1.總資產周轉率=主營業務收入÷總資產平均余額

        其中:總資產平均余額=(期初總資產+期末總資產)÷2

        總資產周轉天數=計算期天數÷總資產周轉率

        2.流動資產周轉率=主營業務收入÷流動資產平均余額

        其中:流動資產平均余額=(期初流動資產+期末流動資產)÷2

        流動資產周轉天數=計算期天數÷流動資產周轉率

        3.固定資產周轉率=主營業務收入÷固定資產平均余額

        其中:固定資產平均余額=(期初固定資產+期末固定資產)÷2

        固定資產周轉天數=計算期天數÷固定資產周轉率

        4.長期投資周轉率=主營業務收入÷長期投資平均余額

        其中:長期投資平均余額=(期初長期投資+期末長期投資)÷2

        長期投資周轉天數=計算期天數÷長期投資周轉率

        5.其他資產周轉率=主營業務收入÷其他資產平均余額

        其中:其他資產平均余額=(期初其他資產+期末其他資產)÷2

        其他資產周轉天數=計算期天數÷其他資產周轉率

        6.①應收賬款周轉率=主營業務收入÷應收賬款平均余額

        ②應收賬款周轉率=賒銷凈額÷應收賬款平均余額

        其中:應收賬款平均余額=(期初應收賬款+期末應收賬款)÷2

        應收賬款周轉天數=計算期天數÷應收賬款周轉率

        7.①成本基礎的存貨周轉率=主營業務成本÷存貨平均凈額

        ②收入基礎的存貨周轉率=主營業務收入÷存貨平均凈額

        其中:存貨平均凈額=(期初存貨凈額+期末存貨凈額)÷2

        ①成本基礎的存貨周轉天數=計算期天數÷成本基礎的存貨周轉率

        ②收入基礎的存貨周轉天數=計算期天數÷收入基礎的存貨周轉率

        四、獲利能力分析

        1.①銷售毛利額=主營業務收入-主營業務成本

        銷售毛利率=銷售毛利額÷主營業務收入×100%

        ②單一產品毛利額=銷量×(銷售單價-單位銷售成本)

        單一產品毛利率=(銷售單價-單位銷售成本)÷銷售單價

        ③多種產品毛利額=∑單一產品毛利額

        或=主營業務收入總額×綜合毛利率

        綜合毛利率=∑(某產品銷售比重×該產品毛利率)

        2.①營業利潤=主營業務利潤+其他業務利潤-營業費用-管理費用-財務費用

        ②營業利潤=貢獻毛益-固定成本

        其中:貢獻毛益=主營業務收入-變動成本=銷量×(單價-單位變動成本)

        3.營業利潤率=營業利潤÷主營業務收入×100%

        4.銷售凈利率=凈利潤÷主營業務收入×100%

        5.①經營杠桿系數=營業利潤變動率÷產銷量變動率

        ②經營杠桿系數=基期貢獻毛益÷基期營業利潤

        6.總資產收益率=收益總額÷平均資產總額×100%

        其中:收益總額=息稅前利潤

        7.長期資本收益率=收益總額÷長期資本額×100%

        其中:收益總額=息稅前利潤-短期利息

        或=稅前利潤+長期資本利息

        長期資本額=長期負債平均余額+所有者權益平均余額=(期初長期負債+期末長期負債)÷2+(期初所有者權益+期末所有者權益)÷2

        五、投資報酬分析

        1.①財務杠桿系數=普通股每股收益變動率÷息稅前利潤變動率

        ②財務杠桿系數=變動前的息稅前利潤÷變動前的稅前利潤

        2.①凈資產收益率=凈利潤÷平均所有者權益×100%

        其中:平均所有者權益=(期初所有者權益+期末所有者權益)÷2

        ②凈資產收益率=資產凈利率×權益乘數

        其中:資產凈利率=銷售凈利率×總資產周轉率

        權益乘數=1÷(1-資產負債率)

        所以:

        ③凈資產收益率=銷售凈利率×總資產周轉率×權益乘數

        ④凈資產收益率=資產凈利率÷(1-資產負債率)

        ⑤凈資產收益率=[資產收益率+(資產收益率-負債利息率)×(負債÷凈資產)]×(1-所得稅率)

        凈資產收益率的變動率=資產收益率的變動率×財務杠桿系數

        3.①簡單資本結構的每股收益=(凈利潤-優先股股利)÷發行在外的加權平均普通股股數

        ②復雜資本結構的基本每股收益=(凈利潤-優先股股利)÷(流通在外的普通股股數+增發的普通股股票+真正稀釋的約當股數)

        ③復雜資本結構的充分稀釋的每股收益=(凈利潤-不可轉換優先股股利)÷(流通在外的普通股股數+普通股股票等同權益)

        4.股票獲利率=(普通股每股股利+每股市場利得)÷普通股每股市價×100%

        其中:每股市場利得=期末股票市價-期初股票市價

        5.市盈率=普通股每股市價÷每股收益

        6.市凈率=普通股每股市價÷每股凈資產

        其中:每股凈資產=(股東權益總額-優先股權益)÷發行在外的加權平均普通股股數

        六、現金流量分析

        1.現金流量與當期債務比=經營活動現金凈流量÷流動負債×100%

        2.債務保障率=經營活動現金凈流量÷(流動負債+長期負債)×100%

        3.償還到期債務比率=經營活動現金凈流量÷本期到期負債×100%

        4.每元銷售現金凈流入=經營活動現金凈流量÷主營業務收入

        5.每股經營現金流量=(經營活動現金凈流量-優先股股利)÷發行在外的普通股股數×100%

        6.全部資產現金回收率=經營活動現金凈流量÷全部資產×100%

        7.現金流量適合比率=一定時期經營活動現金凈流量÷(同期資本支出+同期存貨凈投資額+同期現金股利)×100%

        8.現金再投資比率=(經營活動現金凈流量-現金股利-利息支出)÷(固定資產原值+對外投資+其他資產+營運資金)×100%

        9.現金股利保障倍數=經營活動現金凈流量÷現金股利額

        10.營運指數=經營活動現金凈流量÷經營所得現金×100%

        其中:經營所得現金=凈收益-非經營凈收益+非付現費用

        七、業績計量與評價

        1.凈收益=凈利潤-優先股股利

        2.①凈現金流量=凈收益+非現金費用

        ②經營活動現金凈流量=凈現金流量-流動資產增加額+流動負債增加額-非經營活動收益

        ③自由現金流量=經營活動現金凈流量-資產投資支出

        3.經濟增加值=息前稅后經營收益-使用的全部資金×資本成本率=稅后經營收益-使用的股權資金×股權成本率

        基本經濟增加值=息前稅后經營利潤-報表總資產×資本成本率

        4.市場增加值=總市值-總資本

        5.經濟收益=預期未來現金流入現值-凈投資的現值

        6.資本積累率=本年所有者權益增長額÷年初所有者權益×100%

        其中:本年所有者權益增長額=年末所有者權益-年初所有者權益

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